纳米淘的“第一桶金”应该是什么？(2)

原作者:[标签:作者] 添加时间:2007-07-01 原文发表时间:2007-07-02 人气:1

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基于上述的三个特征，主要是（2）和（3），我们可以进一步讨论“新新经济”对资本市场和知识活动的要求。其实我们从目前已在北美和欧洲初步兴起的“生物－材料”经济可以观察到新的资本与知识的活动方式。

大致而言，特征（2）要求投资人承担远大于“网络经济”时代的投资风险，因为生产的总成本的绝大部分都必须“一次”投入，而后来的整个生产周期都将成为名副其实的“回报期”（或亏损）。目前在基因与生物技术领域领先的“应用分子基因公司”（Applied Molecular Genetics，AMGN），在完全没有任何产品时已经私募了2000万美元，又在其后的5年内三次公开招股，最终在1989年把它的第一个产品拿到市场上，当年营业收入就达1亿美元。到1998年底，这家公司仅靠这“第一个”产品就在医药市场上创造了年收入14亿美元的业绩。在奥利佛看来，这是“生物技术经济”与以往一切经济的最大判别所在。

在纳斯达克挂牌交易的股份公司的资料表明，“新新经济”部门的上市公司的资本规模，不论是IPO还是流通股票总量，通常比“新经济”部门里同样年龄的公司大10倍。这意味着在“新新经济”领域里投资的风险要比在“新经济”领域里的投资风险高得多，从而投资人对金融市场和相应的监督机制的完善程度的要求也高得多。这进一步意味着，当家族公司难以支持“新新经济”的发展时，亚洲各新兴金融市场将面临比欧美成熟金融市场严峻得多的挑战。换句话说，当资本规模增加了十倍时，“新新经济”的企业将以十倍的速率向成熟的、规模大得多的金融市场聚焦。 (

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